1、实货：CFR我国均价为881美元/吨（-7），PX商谈价格偏弱，实货3月在872，4月在878均有卖盘报价，浮动价3月在-6.5，4月在-3，5月在-2均有卖盘报价；

  2、国内PX周度负荷87.1%（+6pct），亚洲PX周度负荷78.1%（+3.6pct），广东石化260万吨设备1月16日重启，17日负荷康复，此前于1月9日提早泊车，东营威联200万吨设备提负至7-8成，估计本周PX负荷保持稳定；

  3、进口：12月份PX进口84万吨，单月同比上升21.2%，环比下降14%，2024年全年进口规划为938万吨，同比上升3.1%，自2018年后初次完结年度进口规划正添加；

  4、需求：PTA负荷下降0.1个百分点至79.9%，宁波逸盛200万吨PTA设备近期估计泊车，下周PTA负荷估计将下降；

  5、下流：现货商场商谈气氛清淡，现货基差偏强，长丝均匀产销1成，直纺涤短均匀产销20%。

  今天05合约以5070点收盘，较上一交易日结算价跌落76点，跌幅1.48%，日内减仓38468手至105.48万手，TA5-9价差为-32（-10）。

  1、实货：现货商场商谈气氛清淡，现货基差偏强，2月中主港在05-65~70邻近商谈；

  2、供应：PTA负荷下降0.1个百分点至79.9%，听闻韩国Hyosung 43万吨设备方案2月起长停，逸盛发布三套设备检修方案，其间宁波逸盛200万吨设备近期将泊车检修，下周PTA负荷有望下降；

  3、需求：下流聚酯负荷进一步降至78.9%（-4.1pct）；江浙终端进入放假形式，其间加弹降至8%、江浙织机、江浙印染根本全线放假。江浙涤丝今天产销全体冷清，均匀产销估算在1成左右，直纺涤短商场零散成交，均匀产销20%，轻纺城商场总销量303万米（-161）；

  4、出口：12月PTA出口25.8万吨，同比添加18.1%，环比下降40.3%，2024年1-12月累计出口441.8万吨，同比添加25.9%，PTA单月出口虽然有较大回落，但全年出口规划稳步添加。

  1、现货：现在现货基差在05合约升水25-26元/吨邻近，商谈4761-4762元/吨邻近，2月下期货基差在05合约升水30-32元/吨邻近，商谈4766-4768元/吨邻近；

  2、库存：到1月23日，华东主港区域MEG港口库房存储的总量48.13万吨，较本周一降1.46万吨；

  3、供应：乙二醇全体开工负荷下降至70.01%（-2.63pct），其间煤制乙二醇开工负荷72.64%（+2.63pct），美国四套算计199万吨设备因为气候原因泊车，重启时刻待定，其间有三套设备存在检修方案，触及产能173万吨，现在不确定是不是会继续按原方案检修或许提早开端检修，引发进口减量预期；

  4、进口：12月份EG进口57.9万吨，同比下降0.2%，环比增速5.3%，1-12月累计进口655.4万吨，同比削减8.3%，跌幅较11月有所收窄；

  5、需求：下流聚酯负荷进一步降至78.9%（-4.1pct）；江浙终端进入放假形式，其间加弹降至8%、江浙织机、江浙印染根本全线放假。江浙涤丝今天产销全体冷清，均匀产销估算在1成左右，直纺涤短商场零散成交，均匀产销20%，轻纺城商场总销量303万米（-161）。

  逻辑：现在大部分企业连续完结预收作业，新单刚需跟进，首要是农业备肥需求添加，估计年前尿素市现货价格坚硬或向上修正调整，不过受新年假期和物流影响，新单成交估计逐步放缓，商场或许会进入到有价无市的状况。若后续上游去库压力缓解，利空要素逐步出尽，前期空头继续平仓，那么尿素期价还存在必定反弹空间，但短期出口的或许性较小，以及库存高企和供应连续添加的实际任旧存在，短期上方任旧存在必定约束，留意心情改变，追高慎重，主张多头轻仓或空仓过节。

  危险提示：淡储节奏、出口方针、保供稳价、需求放量状况、新增投产、上游煤炭端改变以及国际商场改变。

  逻辑：现在，港口基差暂稳于近端05+70/80左右、2下约05+110/120左右。内地方面，内蒙古北线小涨后未有进一步提涨，西北全体走势仍偏弱；重视内蒙古宝丰后续烯烃产线动态。保持观念，节前节后应继续重视伊朗设备动态，单个伊朗设备重启风闻将缩短伊朗故事的窗口期，多头行情重复的概率开端下降，港口商场继续去库空间也将影响基差走弱的起伏。节前盘面减仓落袋令MA2505常呈现小跌，但可操作性弱，不宜追空；中期盘面重心取决于伊朗货源回归的预期改变。

  1. 现在沙河送到价在1400-1450元/吨，节前下流完结大规划补库，叠加期现商也贡献了一部分投机需求导致需求偏好，但因为本年产能基数偏高，节前中下流的补库对库存边沿累库的缓冲效果有限，估计新年期间纯碱边沿累库会大于从前，节后玻璃厂大概率需求时刻耗费库存，节后的反弹驱动首要在于远兴2月份的设备检修。

  2. 年后大方向看，纯碱仍是供增需减的格式，但前期说到，上游产能较为会集，一旦部分企业发动减产或许微观改变，则会对短期价格起到稳定剂的效果，底部区域难跌，但因为库存高位也会大幅约束其反弹高度，价格中枢长时刻环绕氨碱本钱-联碱本钱端动摇。

  1. 现在沙河报价在1350元/吨，因为接近新年，玻璃厂新年期间会暂缓发货，节中累库不可避免，但现在玻璃有低供应，主产地低库存的缓冲垫，供应偏低，估计新年期间累库起伏不会太大，年后下流加工厂大概率还未复工，且工地需求未发动，从前史经验看节后短期或许仍会相对偏弱。

  2. 年后大方向看，根本面仍是供需双弱格式，但供应减量会大于需求减量，地产需求偏弱，但弱化的速率已有所放缓，玻璃日熔量已处于前史偏低位，且因为老旧窑炉的继续堆集，本年供应仍有下滑空间，供应端的减量会大幅紧缩供需差，库存下滑回归正常区间，根本面是存在耐性的，价格处于底部抬升阶段。

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